VCSC: Nhiều nguyên tố tương trợ thị chia sẻ ngay trường trong năm 2014

VCSC cho rằng tình hình kinh tế vĩ mô nước ta năm 2014 sẽ ổn định dựa trên các nguyên tố như cán cân thanh toán dương, đồng nội tệ ít biến động và lạm phát ở mức vừa phải. Theo đó, VCSC dự báo tăng trưởng GDP đạt 5.7% trong năm 2014, cao hơn so với mức 5.4% ở năm trước. Các nhân tố giúp GDP tăng trưởng gồm ăn tiêu của Chính phủ vào cơ sở hạ tầng, xuất khẩu tăng, FDI dồi dào, tiêu dùng tăng, sinh sản cải thiện mạnh và nền kinh tế thế giới hồi phục. Cụ thể, về tăng trưởng xuất khẩu, VCSC dự báo sẽ đạt gần 20% trong năm nay (năm trước đạt 15.4%). Đa số tăng trưởng thuộc về các doanh nghiệp có vốn FDI (chiếm 66%), đặc biệt trong lĩnh vực điện tử. Tiếp theo, nguồn vốn FDI dồi dào bắt nguồn từ chiến lược Trung Quốc +1, đặc biệt là từ Nhật Bản. Bên cạnh đó, chỉ số PMI do HSBC đưa ra tăng mạnh lên 51.8 điểm trong tháng 12 cho thấy cả thảy số vốn FDI đổ vào sinh sản đang mang     Quảng cáo     Trung tâm đào tạo đồ họa và tư duy kiến trúc Raun Studio được thành lập và gây dựng vào cuối năm 2011 dựa trên sự cố vấn của các chuyên gia, kiến trúc sư và giảng viên tại các trường ĐH lớn cùng sự nỗ lực của các cán bộ đội ngũ nhân viên trẻ nhiệt huyết. Tính đến nay, trung tâm đã đào tạo thành công nhiều học viên xuất sắc và đạt thành tích cao trong học các cuộc thi thiết kế. Hiện nay lĩnh vực đào tạo tại công ty bao gồm: Chuyên đào tạo: -Dien hoa kien truccác bộ môn autocad, photoshop,3ds max, revit architecture....; -Đồ họa kiến trúc và kĩ thuật diễn họa máy; -Tư duy kiến trúc: các lớp học bổ trợ kĩ năng mềm, kĩ năng sáng tác thiết kế; -Trải nghiệm kiến trúc thông qua các công trình kiến trúc thực tế. Lại kết quả. Ngoài yếu tố trên, thị trường chứng khoán còn được hỗ trợ từ các chính sách của Chính phủ, đây có thể là tác nhân kích thích nền kinh tế và thị trường.  Thứ nhất, tăng room tối đa cho khối ngoại sẽ xúc tiến hoạt động M&A tăng mạnh, đặc biệt với các mã có giá trị vốn hóa vừa và nhỏ.  Thứ hai , các tuyên bố gần đây cho thấy Chính phủ đã đẩy mạnh kế hoạch cải tổ doanh nghiệp nhà nước, vốn được xem là yếu tố hạn chế tiềm năng tăng trưởng GDP.  Thứ ba , hiệp nghị cộng tác Kinh tế Chiến lược xuyên yên bình Dương (TPP) góp phần xúc tiến tăng trưởng xuất khẩu, đặc biệt là dệt may.  Thứ tư , gói hỗ trợ bất động sản và hoạt động của công ty quản lý nợ của các tổ chức tín dụng. Theo đó, lãi suất cho vay của gói hỗ trợ bất động sản vừa được cắt giảm từ 6% xuống 5% và VAMC cho ngân hàng khấu hao lỗ từ việc tăng ngừa năm 2014 nếu Thông tư 02 được ưng chuẩn.  rốt cục là quỹ mở và ETF của Việt Nam. VCSC cho rằng dù quy định cho phép các sản phẩm này vẫn trong thời đoạn dự thảo nhưng năm 2014 sẽ có một số sản phẩm được đưa ra. Mà trong dài hạn dòng vốn của nhà đầu tư cá nhân sẽ chảy vào cổ phiếu hay trái phiếu thay vì vàng, USD và bất động sản. Tuy nhiên, nền kinh tế nước ta vẫn chịu rủi ro từ các nhân tố như lạm phát bên ngoài, cắt giảm QE của FED hay việc NHNN đang coi xét sửa đổi Thông tư 02 về việc buộc các nhà băng ghi nhận nợ xấu theo chuẩn quốc tế. Chính từ những nhân tố trên, VCSC cho rằng phần bù rủi ro sẽ thấp hơn so với thường ngày. Thực tiễn, VCSC đã hạ phần bù rủi ro từ 8% xuống 7% trong mô hình định giá theo phương pháp chiết khấu dòng tiền,  tăng mức định giá 10%, nâng PE 12 tháng qua của VN-Index từ 12.6 lần lên 13.9 lần.  Hơn nữa, các công ty Việt Nam thường trả cổ tức cao hơn các công ty cùng ngành trong khu vực cho nên nếu tính cả cổ tức, tỷ lệ hoàn vốn đạt 17%. Khoảng 1/3 trong số hơn 700 mã niêm yết có PE nằm giữa 6 lần và 7 lần, giao tiếp thấp hơn so với giá trị sổ sách và nhiều mã có lợi suất cổ tức đạt trên 9%. Một số mã thậm chí còn có tổng lượng tiền mặt ròng gần bằng giá trị vốn hóa. Đây chính là điểm hấp dẫn nhà đầu tư nước ngoài vào thị trường Việt Nam. VCSC khuyến nghị nên mua các mã dầu khí, cơ sở hạ tầng, dịch vụ cảng, tiện ích, nguyên liệu căn bản, bất động sản và một số mã công nghiệp. Các mã ngân hàng có thể diễn biến hăng hái hơn nếu Thông tư 02 được điều chỉnh.  Mỹ Hà ghi Công lý